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美国3月非农就业人数增幅录得2013年12月以来最低增幅，市场预期美联储或推迟加息，美元多头遭到沉重打击，美元指数上周五最大跌幅一度达120点， 周一延续跌势。国际现货黄金周一（4月6日）亚欧盘中跳空高开10余美元，升至1220水平上方，在美国3月就业市场状况指数（LMCI）公布后，黄金扩 大涨幅，刷新逾一个月高点1223.90美元/盎司。

黄金市场分析师认为，非农就业报告大幅低于预期，美联储几无可能在6月加息，可能推迟到9月加息；更有分析师预计，美联储可能推迟到年底或明年加息。

非农上周五“受难” 黄金周一“复活”

美国劳工部上周五公布的数据显示，上月非农就业岗位增加12.6万个，远低于预期24.5万，为2013年12月以来最低增幅。

非农就业报告公布前，市场一度预期3月非农就业人数增幅连续13个月高于20万，追平1994-1995期间创造的连续增幅13个月高于20万的纪录。此外，1月和2月就业数据修正后新增岗位比前值少6.9万个，令报告更显疲软。

极度糟糕的报告甚至惊动了白宫。白宫消息称，奥巴马总统将继续推动相关政策，确保强劲坚实的长期经济增长趋势得以延续。白宫经济顾问Jason Furman发表博客称，恶劣天气和全球经济放缓等因素影响了美国1季度经济数据。

彭博行业研究经济学家Carl Riccadonna、Josh Wright和Richard Yamarone最新撰文称，经济增长放缓的重大风险会持续到第二季。3月非农就业数据是一种预兆，预示着制造业日子不好过而且整个经济都受到了影响。

摩根大通首席美国经济学家Michael Feroli指出，令人失望的就业增长数据意味著美联储将等到9月才会收紧货币政策，而不是自己先前预期的6月。高盛称，维持美联储将于9月加息的预期，但3月非农数据加大了推迟加息的风险。

Wells Fargo Funds Management首席固定收益策略师Jim Kochan表示，“就业数据比任何人的预期都糟糕得多，这些数据暗示我们不会看到美联储6月会议加息，直到今年较晚才会看到政策开始正常化。”

道 明证券指出，3月非农就业数据‘相当弱’ 证实放缓迹象。道明证券策略师Millan Mulraine认为，3月不佳的非农就业数据可能会削弱“年中加息的理由”，这使得下几个月的就业报告显得尤为重要。该机构预计美联储会在9月前按兵不 动；风险平衡现在偏向于推迟加息开始的时间，市场定价预示，投资者现在预计12月份开始启动。

尽管非农就 业报告给预期美联储年内加息的市场参与者浇了一盆冷水，但“债券之王”格罗斯仍预期美联储将在9月加息。格罗斯称，令人失望的就业报告阻挡不了美联储在今 年9月份之前启动升息的步伐。理由很简单：自2008年12月以来美国基准借贷成本一直维持在近零水平，美联储决策者们已经迫不及待要将货币政策正常化 了。

美国联邦基金期货交易显示，本周五就业报告出炉认为9月份开始升息的概率从周四的39%降至35%，而6月份加息的概率也已经降至仅10%。

非农就业报告动摇了美联储将会快加息的预期，上周五因“受难日”关闭的黄金市场开盘跳空高开10余美元，突破近期阻力55日均线，并进一步扩大涨幅至逾一个月高点1223.00美元/盎司。

美联储可能会把升息推迟，这对黄金市场是相当利好的。从CFTC数据来看，期金市场空头处在相当高的水平，因此后市可能有轧空头带来对金价的推动。

美国1季度GDP增速可能相当糟

纽 约联储主席杜德利(William C. Dudley)周一表示，低油价和强势美元正对美国经济前景构成风险，美联储加息时间尚不确定。他还指出，美国3月就业数据显示第一季度国内生产总值 (GDP)可能相当疲弱，或仅为1%，而2015年全年GDP增长率料将站上2%，失业率在下半年将逼近5%。

同时，他预计薪资将会增加，通胀率今年晚些时候开始走强。如果美联储对通胀上升到2%的目标有合理的信心，且劳动市场持续改善，美联储将开始加息。不过，杜德利同时指出，低油价及强势美元对美国前景构成风险。

摩根士丹利预计美国第一季度GDP增速为0.9%；第二季度增速料将反弹至2.5%-3%。

不过，克利夫兰联储主席梅斯特上周表示，因为暂时性的因素影响，美国第一季度经济增速将会削弱，但这不会推迟美联储启动加息的决定。

NLI Research Institute高级经济学家Tsuyoshi Ueno表示：“就业岗位增幅不太妙，但薪资出现增长，且失业率也挺不错。从下月起，经济应会从寒冷天气和西海岸港口罢工中‘缓过神来’。”

Business Insider评论称，美国3月非农报告中唯一的好消息实际上却是该份报告中最重要的内容，即薪资在增长。

关注FOMC会议纪要说什么

北 京时间周四(4月9日)凌晨02:00，美联储(FED)将公布3月货币政策会议的会议纪要。联邦公开市场委员会(FOMC)在3月18日的声明中去除了 “耐心”的措辞，但下调了对美国经济增速的预估；此外，FOMC还下调了对2015年各方面的预估，以及2015-2017年的点阵中位数。

美 银美林(Bank of America Merrill Lynch)撰文称，FOMC 3月会后声明去除了“耐心”一词，因该联储下调了经济增长以及联邦基金利率预估，整体声明基调相当鸽派。持鹰派立场的美联储官员调降利率预估的幅度最大， 究竟哪些因素导致他们调降预估？应关注纪要中的相关讨论。

美银美林指出，鉴于近期经济数据表现喜忧参半， 尤其是通胀数据，我行有关美联储更可能在9月进行首次加息的观点未变。市场应特别关注与会者有关美元进一步升值将如何影响美联储实现“双重使命”的讨论 (注：美联储拥有就业最大化以及维持物价稳定的双重使命)。我们同时也会寻找美联储可能认为通胀数据将继续表现疲弱的信号。

黄金前景分析

美 国周一公布的经济数据显示，尽管3月ISM非制造业指数由56.9降至56.5，与预期持平；其中就业指数升至56.6，创2014年10月来最高值；但 美联储周一公布的美国3月就业状况指数(LMIC)自2012年初来首次转为负值，且前值遭到下修。数据显示，美国3月LMIC录得-0.3，为美联储计 算的过去3年LMCI最低值。同时，2月LMIC由4.0下修至2.0。市场仍担忧美国劳动力市场的改善失去动力，现货黄金在数据公布后守稳涨幅，小幅走 高。

本周现货黄金投资市场可能就像受到非农就业报告余波的影响，黄金可能继续攀升。

技术上看，黄金上行的进一步阻力位于1238.00，更关键阻力位于1244.00,后市或能触及1255.00水平；金价下行的初步支撑位于1215.00，进一步支撑位于1210.00水平，更关键支撑位于1195.00/1200.00美元/盎司。

来源FX168