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 中国市场的黄金(1282.28，1.98，0.15%)需求已经很难回到去年的水准，黄金实物需求的大幅下滑导致黄金进口量连续下降，且黄金需求以及进口预期可能继续萎缩。

中国香港特区政府统计处周一公布的资料显示，中国内地7月自香港黄金净进口量21.1吨，跌至2011年6月来最低水准，今年6月份则为36.4吨，去年7月为113.2吨。内地7月对香港黄金出口由6月份的19.7吨跌至17.9吨。

世界黄金协会(WGC)指出，7月的进口资料进一步表明内地黄金需求缓解，且内地今年以来加大了反腐力度，抑制了奢侈品的需求。

事实上，2014年上半年内地的黄金需求与2009年至2012年的需求趋势相比，降幅并不大，但与去年相比则显著下降，这主要是因为2013年是非常特殊的一年，2013年黄金价格下滑超过30%，直接“促发”了投资者的现货黄金需求。

中国黄金协会统计资料显示，2012年全年黄金需求同比增长9.35%至832.16吨，而2013年仅上半年需求大增54%至706.36吨，但今年上半年内地黄金消费量达到569.45吨，与去年同期相比，消费量减少136.91吨，同比下降19.38%。

不仅如此，世界黄金协会最新的2014年第二季度《黄金需求趋势报告》显示，经过特殊的2013年后，黄金需求呈现出向长期趋势的回归。由于消费者及投资者走出了去年的极端，市场行为更加谨慎，第二季度全球黄金需求总量为964吨，同比下降16%。

中国和印度的黄金需求下滑最为明显。中国二季度黄金消费需求同比下降52%至192.5吨。印度第二季度黄金需求年率下降39%至204.1吨。

中国和印度今年全年黄金需求预计低于去年。世界黄金协会在二季度的需求报告中下调印度今年黄金需求预估至850~950吨，此前预估为900~1000吨；下调中国今年黄金需求预估至900~1000吨，此前预估为1000~1100吨。

印度财政部近日称，短时间内不会放松对黄金进口的限制，政府会在将来考虑放松进口限制，但前提是经常帐户赤字情况有所减缓并开始从其他进口收获盈利。

虽然消费者的实物黄金需求放缓，但央行依然是购买黄金的主要力量。各国央行在2014年第二季度共买入118公吨黄金，较去年同期增加了28%。这是全球央行连续第14个季度成为黄金的净买家。

国际货币基金组织(IMF)最新发布的资料显示，俄罗斯7月增持黄金10.6吨，为连续第四个月增加；至7月底，俄罗斯总共持有黄金1105吨。俄罗斯已经是第五大黄金持有国，排在美国、德国、义大利和法国之后。

但不可忽视的是，央行的购金需求仅占全球需求量的不足10%，导致即使央行大规模购进黄金，黄金市场依然难以出现多头趋势，资金不易大规模流入黄金市场。美国商品期货期权交易委员会(CFTC)资料显示，截至8月19日，CFTC黄金期货非商业多头头寸规模大幅减少7479手，周减幅达4%。而CFTC黄金期货非商业空头头寸规模明显增加2226手，周增幅达5%。国际黄金期货市场中多、空头寸规模的此消彼长使黄金期货净多头寸减少9705手，周减幅达6.5%。

来源:中金在线