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国际现货黄金周五(11月7日)亚市盘初继续在1140美元附近徘徊。隔夜(10月6日)因欧洲央行行长德拉基表达了对欧元区经济的悲观态度，并承诺或采取更多宽松，欧元/美元应声大幅跳水，拖累金价走低。不过，由于日内即将迎来万众瞩目的美国10月非农数据，在此前市场情绪颇为谨慎，金价跌幅受到限制，最终基本与隔夜持平。

 

 

主要市场方面，周四美元指数大涨，并强势突破88大关；而受德拉基宽松言论影响，欧洲股市全线上扬，美国三大股指震荡上行。欧洲二线国债收益率下跌，美债收益率上升。

 

 

德拉基一语“命中”欧元要害 黄金受累承压下跌

 

 

欧洲央行(ECB)周四(11月6日)宣布维持利率不变，德拉基在随后召开的新闻发布会上表示，欧洲央行将很快开始购买ABS(资产支持证券)，央行的购债计划将持续两年，资产负债表规模将回到2012年初水平。同时，他表示有迹象表明欧元区经济增长预期或将进一步下修，欧元/美元随后大幅下挫，最低触及1.2398，刷新近26个月新低；美元指数则升至87.90，刷新4年半新高。现货黄金则随之加速下跌，最低触及1141.10美元/盎司，刷新日内新低。

 

 

德拉基在新闻发布会上开门见山地表示，欧洲央行将很快开始购买ABS，央行的购债计划将持续两年。同时指出，债券购买计划将至少持续两年，预计资产购买、TLTRO将对资产负债表产生巨大影响，资产负债表规模将回到2012年初水平。

 

 

2012年1月，欧洲央行的资产负债表规模为2.7万亿欧元，现在为2.1万亿欧元。这也意味着，欧洲央行资产负债表规模将较目前水平扩大6千亿欧元左右。

 

 

德拉基随后谈到了欧元区经济问题，他表示，“经济指标显示欧元区经济有下行风险，有迹象表明欧元区经济增长预期或将进一步下修。”

 

 

对于欧元区通胀问题，他仍不太乐观。德拉基表示，未来几个月通胀或仍将处于低位，预计通胀将在2015和2016年逐步回升。

 

 

最后，德拉基指出，QE的建立要考虑到各国经济状况和传递机构的不同，QE的效果因初始条件各异而有所不同。

 

 

此外，由于欧元区有长期停滞的危险，经济合作暨发展组织(OECD)周四(11月6日)呼吁欧洲央行展开类似美国的大规模量化宽松。

 

 

短期而言，欧洲央行释放更多宽松信号将加速与美联储货币政策的背离，提振美元指数上涨，令以美元计价的所有大宗商品承压。不过，长期而言欧洲央行扩大资产负债表将对金价构成提振，从下图可以看出，欧洲央行资产负债表与金价存在较强的相关性。

 

 

 

 

非农之夜来袭 黄金你准备好了吗？

 

 

北京时间周五(11月7日)21:30美国10月非农就业报告将如约而至，而这一重磅数据也掀起本次超级周的最高潮，料数据公布后投资者将仔细研读，并搜寻美联储可能提前或推迟加息的任何信息。分析师们认为，如果10月非农数据强劲，则将推升美联储提前加息的预期，使得美联储与日、欧央行的货币政策进一步背离，从而刺激美元上涨，利空黄金。

 

 

自上周三(10月29日)美联储公布鹰派利率决议以来，市场对美联储明年加息的预期不断升温，本周美国10年期国债收益率已从上周的2.284%上升至2.384%。

 

 

周三素有“小非农”之称的美国10月ADP就业人数增加23.0万人，创今年6月以来最大升幅，预期增加22.0万人，同时也已连续七个月超过20万人，为本次非农数据注入一针强心剂。

 

目前市场预期10月非农就业增长范围在23.5-24.3万人，9月非农就业人口曾增加24.8万人。而失业率将维持在5.9%不变。

 

 

FuturePath Trading期货分析师Frank Lesh表示，“由于当前市场已对10月非农表达了非常乐观的预期，因此若数值超过9月的24.8万人，则金价必然下跌。”

 

 

道明证券(TD Securities)首席商品策略师Bart Melek本周早些时候在研报中写道，“美国数据向好对金银是极大的危险，这意味着价格可能继续创下新低，而美国非农则是其中闪耀的‘明星数据’。预计如果本次非农超过23.4万人，甚至接近30万人，那么金银将双双重挫，并跌向更下方的支撑。”

 

 

不过反过来想，如果10月非农不及预期，则将帮助金价触及短期的底部，特别是当数据较差之时，投资者会匆忙回补空头，最终推动金价反弹。

 

 

加拿大皇家银行(RBC)副总裁兼贵金属策略师George Gero表示，“如果非农疲弱或低于预期，你将看到黄金市场因空头回补而走强。”

 

 

此外，Lesh也对非农疲软的可能表达了自己的看法。他指出，“非农不佳的确会提振黄金，但想要看涨为时过早，因为短期金价的上涨只是因空头回补，长期反弹则需持续资金的流入，但目前看空仍是主流。”

 

 

黄金投资情绪无起色 央行是在拯救还是扼杀黄金？

 

 

数据显示，周三(11月6日)全球黄金ETF总共流出了4.4吨。本周以来，黄金ETF的总流出量则已经超过了10吨。

 

 

荷兰银行(ABN)周四(11月6日)在报告中称，因当前黄金市场的看空情绪浓重，且美元可能还会扩大涨幅，所以投资者现在千万别想着去接这个“落下的飞刀”(即抄底)，黄金的大溃败才刚刚开始。

 

 

荷兰银行预计2014年末金价将跌至1100美元/盎司，同时2015年末将跌至800美元/盎司。

 

 

黄金继续下行探底，交易员正在关注11月30日的瑞士公投，公投要求瑞士央行持有的外汇储备中黄金需占20.0%。策略师表示，目前为止，调查表明约40.0%的人会投赞成票。

 

 

瑞士央行(SNB)行长乔丹(Thomas Jordan)周四(11月6日)在接受《新苏黎世报》采访中称，如果11月的瑞士黄金公投被通过，对瑞士将是一场灾难，将迫使瑞士央行购买价值约700亿瑞郎(700亿美元)的黄金。

 

 

汇丰银行（HSBC）商品策略主管Jim Steel表示，瑞士央行目前持有的外汇储备中黄金约占7.8%，若公投通过，需要大量增持黄金。目前，公投似乎不可能通过，但如果公众情绪改变，公投有通过的可能，黄金或快速上涨50美元。

 

 

另外一个央行的故事更有可能成为现实，俄罗斯央行可能必须要卖出黄金。

 

 

道明证券（TD Securities）商品策略主管Melek表示，“俄罗斯的外汇储备正在大幅降低，每周减少100亿美元。黄金约占俄罗斯外汇储备的10.0%-11.0%。随着储备消耗，黄金在外汇储备中显得不成比例。”他指出，俄罗斯卖出黄金储备比瑞士公投迫使瑞士央行购买更为靠谱。

 

 

(现货黄金1H 来源：FX168财经网)

 

 

北京时间08:02，现货黄金下跌1.30美元，跌幅0.11%,报1140.40美元/盎司。

 

来源：FX168