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本周美联储会议是投资者最为关注的焦点事件，随着会议的临近，投资者对于美联储“心思”的猜测也愈发热烈。近日值得关注的一个话题是，美联储是否会因近期 美元暴涨而重新考虑货币政策走向，这种猜测也反映在周一外汇市场的表现上。因投资人担心近期美元急涨可能促使美联储对今年加息更为谨慎，且更多疲弱的数据 暗示美元升值可能对美国经济构成了负面影响，美元周一自12年高位显著下滑。

除了美联储 (FED)对于美元走强保持警惕之外，美国政府也对美元升值感到忧虑。尽管美联储是一个相对独立的机构，但不可能对政府的声音“不闻不问”。周二(3月 17日)稍晚美国财长雅各布·卢(Jacob Lew)的国会作证可能会向投资者透露官方对于近期美元升值的态度。

美国联邦公开市场委员会(FOMC)将于当地时间周二和周三召开货币政策会议，商讨货币政策决定，经济学家认为美元涨势肯定是议题之一。

FOMC将于北京时间周四02:00公布政策声明，02:30美联储主席耶伦(Janet Yellen)将召开记者会。

因投资人担心近期美元急涨可能促使美联储对今年加息更为谨慎，美元周一全面下滑。自5月美元兑一篮子主要货币大涨约24%，这可能成为美联储本周政策会议上的一个主要议题。

美元指数周一纽约尾盘重挫0.7%，报99.59。对美联储很快将加息的预期推动美元指数在周一亚市盘初上扬至12年新高100.42。

(图片来源：FX168财经网)

Western Union Business Solutions高级市场分析师Joe Manimbo表示：“令人担心的是，美元涨得过快过急，这可能影响到美联储的通胀目标。”

花旗(Citigroup)分析师Josh O'Byrne称，市场担心的是，美联储主席耶伦或许会强调美元是决定政策的一个因素，这是会议前促使缩减美元头寸的一个因素。”

多数人士预期美联储会在描述对今年稍后加息的态度上弃用“保持耐心”的措辞，这会为联储早至6月会议就加息铺路。过去六年，联邦基金利率一直维持在0-0.25%区间内。

但随着近期美元大涨，多个通胀数据依旧疲软，加之其它宏观经济数据也开始显现疲态，部分机构已经预测美联储可能不会取消“耐心”一词。

QuantScape Asset Management首席投资官关宁接受彭博采访时表示，从通胀局势、工资增长等角度看，美国目前的经济形势并不足以让美联储急于收紧货币政策。关宁称，美联储周三可能不会取消“耐心”。

DailyFX周一撰文称，毫无疑问美联储利率决议是目前汇市的关注焦点，“保持耐心”措辞是否保留则是市场猜测的重中之重。经济数据的“风吹草动”都会令市场方向出现摆动，以周一而言，美国经济数据疲软，无疑为美元的下跌“添砖加瓦”。

文章并显示，尽管目前主流预期可能依然倾向于美联储会去除“耐心”措辞，不过在美元指数突破100整数关的现在，市场押在美元多头的赌注已经相当庞大，这意味着如果市场预期失误，那么可能会出现极为快速的反向波动，这一点忧虑可能也是推动美元回调的因素之一。

聚焦雅各布·卢证词

分析师指出，美元大涨正在抑制美国出口并降低输入型通胀，可能引起美国官方的高度警惕。此外，近期诸多美国大型跨国企业也对美元升值发出抱怨声，这可能也会令官方承受一定压力。

美国财长雅各布·卢定于本周二在众议院委员会就国际金融体系发表证词，届时可能传递当局如何看待近期美元强势的重要信息。

雅各布·卢此前一直表示，强势美元符合美国利益。但鉴于近期美元涨势明显过快过急，投资者需要关注他对于这一问题的态度是否有所转变。

国际金融研究所(Institute of International Finance)驻华盛顿首席经济学家、前美国财政部官员Charles Collyns声称，“美元上涨是个顾虑，决策者将予以密切关注。”

白宫经济顾问委员会主席福尔曼(Jason Furman)上周二曾表示，美元走强会阻碍美国经济增长。当日稍早美元兑欧元一度刷新12年来的高点。但福尔曼作出上述评论后，美元汇率应声下滑。

因此，美元多头需要对雅各布·卢的言论保持高度警惕。雅各布·卢国会作证定于北京时间周二22:00进行。

为何本周美联储决议对美元如此重要？

近期美元走势“节节攀升”，但假如美元多头希望看见升势延续，则需要美联储在政策声明中做出转变，以为最早6月加息铺平道路，若声明措辞并未透露年中加息的信息，则美元势必将遭受重挫；美元暴涨本身也可能会成为美联储的“眼中钉”。

本周FOMC会议备受关注，因为市场观察美联储今年稍晚准备首度加息的迹象。市场关注焦点放在美联储是否会从前瞻指引中删除“耐心”的措辞，FOMC最快6月会逐次会议定夺货币政策立场。

因就业市场数据持续转强，多数机构认为现在是该摘除“耐心”一词的时刻。如果没有删除“耐心”两字，美联储可能承诺接下来两次会议不会调升利率，因此6月就不太可能加息。这是耶伦在最近国会证词以及去年12月份FOMC会后记者会所订下的框架。

美元多头最糟糕的局面可能如下：美联储依然在声明中保留“耐心”一词，并且对美元大涨对于经济的负面影响发出警告。

美元指数近期大幅飙升，目前依然位于100关口附近，接近12年高位。但一旦上述风险变成现实，则美元很可能会迎来一轮较大幅度的回调。

野村证券(Nomura)周一撰文就本周美联储决议及耶伦讲话进行展望。预计耶伦可能就“美元近期的狂涨是否已经影响到了美联储加息的节奏”这一问题给出回应。

野 村认为，此次会议的关键点就在于：1.“耐心”一词的去除；2.美元狂涨是否阻碍加息步伐；3.6月加息还是9月加息。报告显示：“第一点已经被市场普遍 预期，而如果第二点和第三点最终被证实，则对于美元来说将是重大的短线利空。当然就长线而言，或许这正是目前手头缺乏美元多头的投资者所等待的低买机 会。”

苏格兰皇家银行(RBS)表示，本周美元主要风险在于美联储是否在本次决议上强调 强劲美元影响美联储加息决定。若耶伦认为强劲美元对美国经济增长构成了潜在消极影响，则美元或面临阶段回调。若果真如此，市场可能“膝跳”般地抛售美元。 该银行还认为，美国最近几个月经济数据并不是十分抢眼，但美元却急速蹿升。美联储也可能意识到了这一点。

法 国农业信贷(Crédit Agricole)在近期的一份报告中称，尽管依然认为美联储会在本周的政策声明中调整措辞，但是近期美元的强劲，显然会影响决策者的决定，以及增加了美 联储推迟在措辞上做出任何语言调整的风险。因此欧元/美元本周可能受到空头回补的提振，出现一定反弹也不足为奇。

Renaissance Macro Research经济学家Neil Dutta在报告中表示，美联储3月18日的决定可能会引起市场“左右为难”。虽然较低的失业率和上升的劳动报酬增长都强烈指向6月加息，但是美元强势和 核心通胀疲软可能会支持希望晚些时候加息的立场。

美联储部分官员已经指出了美元上涨带来的困境，即抑制美国经济增长、压制本已过低的通胀率。

“强劲的美元”这一措辞在美联储2015年已发布的两个版本的褐皮书中反复出现6次，超出过去10年半来同类报告中这一措辞出现的次数。褐皮书是对地区的评估，帮助FOMC成员在每次会议前把脉地区经济。

来源FX168