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美元指数周二(4月28日)下跌，连续第四个交易日走跌，逼近关键的96.00一线支撑，日内公布的美国经济数据依旧延续近期疲弱态势，美国4月消费者信心指数意外下滑，且创下去年12月以来的最低水平。

(美元指数日线图)

在经历年初的恶劣天气、海外需求疲软以及西海岸港口罢工等事件影响，美国一季度经济复苏急剧趋缓。从近期的前瞻数据来看，美国经济在进入二季度恐怕仍然没有完全重拾早前强劲的复苏势头。

作为美联储升息的两个必要条件，就业和通胀务必都要显著改善，否则决策者在是否开启2006年以来的首次升息之路仍然存在分歧。今天的报告称美国消费者一年期通胀预期跌至2007年2月以来最低，通胀改善势头仍然不明显，美联储今年6月升息恐不会实现。

此前，汤森路透/密歇根大学发布报告显示，美国4月密歇根消费者信心初值95.9，超过预期94，亦高于3月终值93。4月密歇根消费者信心在连降两个月后重新上升，创下2007年以来第二高位。这与谘商会的数据有一定偏离。

谘商会经济指标主管Lynn Franco表示：“消费者信心在3月曾一度反弹，在四月回吐了全部涨幅，并进一步下滑。本月消费者信心的下滑受到了现况走弱的影响，这很可能与近期乏力的劳动力市场有关。”

美联储政策会议步步逼近，苏格兰皇家银行(RBS)周二(4月28日)在最新的技术分析中指出，市场预期美联储政策声明偏鸽派，美元兑多种主要货币均出现多头平仓迹象。

该行表示，市场眼下预计美联储此番会维持货币政策不变，FOMC公告基调也会偏向鸽派。

苏格兰皇家银行进而指出，“在这种预期的推动下，投资者眼下正在纷纷解除美元兑欧元、英镑、加元等多种主要货币汇率的多头头寸。”

周二(4月28日)联邦公开市场委员会(FOMC)将召开为期两天的政策会议，鉴于美联储已基本排除4月行动的可能性，因此投资者将关注美联储会后声明，若措辞悲观，可能令6月加息的预期进一步降温，从而令美元遭挫。

经济学家紧急转向 推迟加息预期至9月

据外媒周二(4月28日)公布的最近调查显示，受访经济学家预计，美联储不会在9月份之前推出期待已久的加息举措，因为第一季度经济表现不佳后，美联储官员们希望刺激通胀和就业。

在4月22-24日接受调查的59位经济学家中，有73%的人表示美联储首次加息将出现在9月份，这比3月调查中的37%几乎高出一倍，当时大部分经济学家还预计加息会出现在6月或7月。

经济学家们认为，寒冷冬季和美元升值可能是拖累经济增速降至一年来最低水平的主因，政策制定者们将在本周二和周三的FOMC会议上评估这两方面因素的影响。

渣打银行驻纽约的资深美国经济学家Thomas Costerg称，“上个月招聘活动放缓加深了联邦公开市场委员会内部的谨慎情绪。决策者们希望在第二季度看到更多的复苏迹象；担心美元升值和石油投资下滑的不利影响会持续。”

另一份调查显示，2015年前三个月美国经济同比增速可能从前一季度的2.2%放缓至1%。其中的一个原因是，油价下跌导致能源相关投资下 滑。美国一季度GDP报告将于周三(4月29日)公布。

美联储上个月放弃了将在加息问题上保持“耐心”的承诺。取而代之的是，官员们表示，他们希望在看到劳动力市场的进一步改善，并且对于通胀率朝着2%的目标回升“相当有信心”后才收紧政策。

贝莱德悄悄转向空美元

全球最大资产管理公司——贝莱德(BlackRock Inc)基金经理Gordon Ibrahim 4月24日在伦敦接受采访时表示，他已转向稍稍卖空美元。

Ibrahim指出，由于美国经济数据开始略微下跌，而且美联储(FED)上个月发表了鸽派言论，Ibrahim的团队降低了美元多头敞口，转向小规模卖空美元。

Ibrahim表示，在再次增加美元多头仓位之前，希望大多数美国前瞻性数据能出现上升势头，且有所偏离的价格措施能得到调整。

由于冬季天气不佳，西岸港口的贸易受阻，加上美元升值如今正抑制通胀和美国出口，今年年初美国经济表现令人失望。薪资和通胀仍未大幅增长，甚至最新的非农报告也表明，美国就业市场遭遇挫折。

此外，Ibrahim的团队在英国5月7日大选前也降低了英镑敞口。

荷兰国际集团(ING)经济学家Rob Carnell撰写报告称，鉴于第一季增速“可能低于1%”，“我们认为现在肯定不会暗示6月份”是首次加息的时机。

不过有市场人士警告称，投资者面临的实质问题是决策者无法在4月29日政策声明中排除6月份加息的可能性，如果联储希望保留各种选项，并且不排除6月份，则这将给美元带来上行压力。

本周6月加息梦碎时 联储或做模糊化处理

美银美林(BofA Merrill Lynch)周二(4月28日)表示，该行预计联储基调将会转向鸽派，但不会明确表示6月一定不加息。

美东时间周三下午2点(北京时间周四凌晨2点)美联储将公布最新货币政策决议，市场投资者普遍预计联邦公开市场委员会(FOMC)在此次会议上将按兵不动。

美银美林经济学家指出，“在3月FOMC会议上，联储消除了4月会议做出任何政策变动的可能性。我们不认为联储4月会议上将会就6月会议政策动向做出类似表态。”

美银美林预计联储将承认近期经济活动有所放缓，从而意味着6月份加息的可能性大大下降。尽管如此，市场参与者不应指望联储明确表示6月份不可能加息，因为FOMC希望尽可能维持政策的灵活度，美银美林在报告中如是称。

由于本周的联储会议不召开新闻发布会，也不更新经济指标预测，市场将主要关注FOMC声明的措辞。

美银美林指出“(声明的)主要变化可能是承认最近几个月消费、制造和劳动力市场数据出现全面走弱现象。委员会可能指出天气、西海岸港口关闭等暂时性因素对1季度放缓的影响，从而维持对经济的中期前瞻不变。”

近期美国核心通胀有所上升，可能让FOMC更有信心认为通胀下行风险已经消失。美银美林预计联储对通胀前景的表述不会出现重大变化。

但是美银美林也表示，该行认为美联储一直低估了全球通胀下行压力的顽固性。

对于未来利率走势的前瞻指引，联储在3月会议上放弃了“耐心”的表述，意在为6月会议以及以后的时间里有更高的政策灵活度。同时联储表示4月份加息为“不可能”，而放弃“耐心”表述不代表FOMC已经决定首次加息时间点。

针对上述这些表述，美银美林指出，现在这些澄清已经没有必要，预计在本周的FOMC声明中将去除这些内容。

知名投行杰富瑞(Jefferies)的经济学家Ward McCarthy表示，本周联邦公开市场委员会对经济的评估将可以多少看出决策者们在加息问题上达成共识还有多远。

McCarthy预计，“美联储的前瞻指引不可能出现实质性变化，将继续表示6月份开始的每次会议都有可能。”

他同时指出，美联储可能会在经济评估中努力达到平衡，一方面承认一些不确定性，另一方面表示乐观。

摩根大通经济学家Michael Feroli预计， FOMC的4月29日的政策声明应当会包含对经济增长的“悲观”描述，从而“强化6月份加息可能性很低的预期”。

Feroli表示，FOMC可能会认为就业市场的信号喜忧参半，总体看继续好转。前瞻性指引几乎不会有调整，预计不会有持异见成员。

凯投宏观的分析师Paul Ashworth则认为，美联储将指出第一季度经济活动减弱，不过会继续在2015年首次加息。现在看来央行不大可能会在6月份加息。

来源FX168