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         3月30日至4月3日通胀水平概述：本周最受市场关注的通胀数据当属美国2月个人消费者支出（PCE）物价指数。1月PCE物价指数年率和核心PCE物价指数年率均气温回升。欧元区通胀水平继续走低，但跌幅趋缓。

美国3月ISM制造业采购经理人指数回落至14个月低位，但物价支付指数低位反弹。

尽管美国3月非农就业人数进仅增加12.6万人，远不及预期的增加24.5万人，创自2013年12月最低水平，但美国3月平均每小时工资月率增长0.3%，预期增长0.2%，前值增长0.1%；3月平均每小时工资年率上升2.1%，前值为上升2.0%。这或许意味着美国未来通胀仍有上行压力。

尽管通胀出现企稳信号，但若美国劳动力市场改善的势头逆转，美联储或推迟加息，黄金受到支撑；若后期数据能够证实3月非农仅是个意外，黄金可能再度承压等待美联储加息。

美国通胀现企稳反弹迹象 下滑趋势能否逆转待观察

美国商务部周一(3月30日)公布的数据显示，美国2月核心PCE物价指数年率增长1.4%,好于前值和预期值1.3%；2月PCE物价指数年率增长0.3%,好于前值增长0.2%,但与预期值一致。

PCE物价指数年率是美联储比较青睐的通胀衡量指标。目前在油价暴跌、美元强势以及海外经济体的通胀率受到控制的情况下,PCE指数已经连续第34个月低于美联储2%的目标。美国糟糕的天气和美元走强,以及亚洲需求不旺将抑制美国经济增长。不过市场预计这种走弱趋势只是暂时的。

但在极度糟糕的非农就业报告后，劳动力市场改善和经济增长的势头是否会受阻，核心通胀能否实现逆转待观察。

欧元区通胀继续下滑 跌幅明显收窄

欧元区本周公布的经济数据显示，通胀水平在继续走软，但跌幅趋缓。

欧盟统计局公布，欧元区3月消费者物价调和指数(HICP)初值为较上年同期下降0.1%，2月为下跌0.3%。；3月核心消费者物价指数年率初值增长0.6%，前值和预期均增加0.7%。

如同2月份，消费者物件调和指数下跌主要是受到能源价格骤降所带动，3月能源价格较上年同期便宜5.8%。

德国本周公布的数据显示，德国3月消费者物价指数年率初值增长0.3%，前值下滑0.2%，预期增速为0.1%。

一项预测周期趋势的指标显示，欧元区通胀压力有所加大，暗示欧元区物价可能很快开始上涨。据经济周期研究所(ECRI)发布的欧元区未来通胀率指标(EZFIG)在2月升至97.3，1月为95.9。该指标衡量通胀前景。

来源:FX168