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国际现货黄金周一(6月15日)美市开盘后震荡上涨，盘中短线拉升8美元并刷新日内高点至1190.30美元/盎司，日内一度下探近一周低点 1172.52美元/盎司。日内公布的美国6月纽约储制造业指数意外暴跌，随后出炉的美国5月制造业产出亦意外下滑，暗示美国二季度经济复苏势头恐怕仍然 存疑。此外，希腊债务谈判再次无果而终，局势不确定性持续，黄金因此受到支撑。市场正在等待美国联邦公开市场委员会(FOMC)周二即将召开的货币政策会 议，以从中探寻美联储首次加息时机的蛛丝马迹。

 

FOMC会议前夕两大制造业数据意外暴跌 美国2季度复苏势头再次打上问号

纽约联储(Federal Reserve Bank of New York)周一公布的数据显示，美国6月纽约联储制造业指数意外暴跌，且创下逾两年以来最低水平，暗示美国二季度经济复苏恐怕仍然没有摆脱一季度的疲软。

具体数据显示，美国6月纽约联储制造业指数骤跌至-1.98，预期6.00，前值3.09。

 

(美国纽约联储制造业指数走势图 来源：FX168财经网)

 

值得注意的是，该数据高于零，则表明行业扩张。

数据还显示，美国6月纽约联储制造业支付价格指数升至9.62，前值9.38；6月纽约联储制造业新订单指数暴跌至-2.12，前值3.85。

纽约联储日内还表示，美国6月纽约联储制造业就业指数升至8.65。

纽约联储制造业指数通过调查纽约联储制造业状况，可获知全美制造业的活动状况。

作为美国供应管理协会(ISM)制造业指数的前瞻指标之一，纽约联储制造业指数意外大幅下跌，暗示6月ISM制造业活动可能不佳。值得注意的是，ISM制造业指数的两大前瞻指标，包括纽约联储制造业指数和费城联储制造业指数。

 

纽约联储还在报告中指出，未来六个月的景气状况指数跌至25.84，5月为29.81。

数据公布之后，华尔街日报评论称，作为反应美国制造业状况的最为领先的指标之一，美国6月纽约联储制造业指数受新订单指数大幅下滑的拖累意外不及预期，跌至逾两年的最低水平；然而鉴于制造业就业指数有所提高，仍能表明制造业仍较为繁荣——至少当前是这样。

美联储(Federal Reserve)周一(6月15日)随后公布的数据显示，美国5月制造业产出月率下跌0.2%，前值增长0.1%。

 

值得注意的是，在工业产出中，制造业产出占比达到近乎75%。因此制造业产出强劲，必然带动工业产出反弹，反之亦然。

数据还显示，美国5月工业产出下跌0.2%，预期增长0.3%，前值修正为下跌0.5%。

由于消费能源产品的产出连续三个月下跌，进而恶化了食品等非耐用品产出的下跌。今天疲软的报告，表明美元的强劲，以及能源价格下跌仍然影响经济增长，抑制美国工厂的产出。今天的报告暗示二季度制造业对经济复苏的贡献程度可能受限，重拾复苏动能或仍存疑。

Amherst Pierpont Securities LLC首席经济学家Stephen Stanley在数据公布之前称，全球经济形势并不理想。

Stanley还补充道，因此只要制造业产出出现增长，那将完全是由内需带动的。

 

FOMC6月会议强势来袭 “9月加息”呼声最高

美联储(Fed)本周二(6月16日)将召开为期两天的FOMC货币政策会议。目前市场普遍预期本次决议将维持利率不变，并焦点放在经济预估以及所谓的决策者“点阵图”身上，以寻找联储近十年来首次升息时间点的明确讯息。

与此同时，美联储主席耶伦(Jannet Yellen)在会后举行的新闻发布会也将是关注的终点，市场将密切观察她的措辞是否有任何细微的调整。

瑞士信贷称，经济“温和”改善看来不足以促使美联储在6月收紧货币政策，9月仍然是最可能的月份，7月加息的概率为15%。

 

瑞士信贷预计，本周的FOMC会议可能会把2015年GDP增速预估的中央趋势区间下调至2.0%-2.4%。届时的FOMC声明可能呈现“总体积极但是谨慎的基调”。

美银美林认为，鉴于近期经济活动改善，9月份首次加息的可能性仍将是下周FOMC政策会议的焦点。美联储官员可能只关注那些不利于9月份加息的理由。

美银美林指出，如果耶伦对低通胀或者生产率增长缓慢表达担忧则应引起关注，因为低通胀可能成为美联储推迟加息的理由，而生产率增长缓慢可能迫使美联储更激进加息。

同时，该行还预计，鉴于第一季度经济表现令人失望，美联储可能将2015年GDP增长预期下调零点几个百分点。长期点阵图中值预测可能下调至3.5%，总而言之，点阵图中值可能暗示2015年加息两次，2016年加息四次。

 

德意志银行表示，FOMC会议声明很可能会承认经济的潜在动能依然完好，使决策者们维持在9月份首次加息的轨道上。美联储可能会将2015年实际GDP的集中趋势预测自先前的2.3%-2.7%下调至1.7%-2.0%。

德银预计美联储的基金利率预期中值不会出现大幅变化；2016年的预期中值可能会小幅下降，如果美联储小幅下调其2016年增长预期则尤为如此。

另外，德银认为耶伦可能会继续淡化首次加息的时机，并让金融市场参与者把关注焦点放在美联储在确定政策正常化步伐方面将考虑的因素上面。

华尔街主要债券交易商三个月前还预测6月升息，现在则预期美联储会在9月开始升息，并在年底前再升一次。

 

谈判再次无果而终 希腊正一步步滑向债务违约

周日(6月14日)为打破希腊与其国际债权人之间僵局的谈判无果而终，欧洲领导人对希腊顽固的态度大为不满，该国正一步步滑向债务违约，危及它在欧元区中的前途。不过，这也刺激黄金市场的避险情绪有所升温，并在一定程度上给予金价支撑。

欧盟(EU)官员周末把谈判破裂的责任推到希腊头上，声称该国没有提出任何新东西以获得所需资金。但希腊方面反驳称，仍愿意谈判，但欧盟与IMF官员称未授权继续谈判。希腊政府坚称，绝不会对进一步削减养老金与薪资的要求让步。

 

一名接近谈判的人士表示，“这非常令人失望和沮丧。这是弥合我们分歧的最后努力，但分歧太大了。可以讨论分歧，但这个分歧宽如海洋。”

在进行上述所谓的最后努力之后，欧盟执委会表示，欧元区财长将在本周四(6月18日)开会时讨论这个问题。然而，达成技术性协议的可能性不大，成员国财长们可能不得不针对希腊在欧元区的成员国地位作出政治性决定。

而希腊政府周一淡化了该国提交新提议以使其与国际债权人的谈判恢复的前景。在被问及希腊是否会提交新提议以打破僵局时，希腊政府发言人Gabriel Sakellardis说：“我们基本上耗尽了我们的极限”。他并表示自己不认为希腊目前的提议还不够充分。

 

不过他表示，希腊仍然坚信能够达成协议以在6月底IMF偿还债务，而且认为欧洲央行不会在谈判还在继续时做出对希腊不利的决定。

他还确认总理齐普拉斯将按计划于本周前往莫斯科。

欧盟执委会今天则表示，国际债权人已经对希腊做出重大让步，而且债权人的要求是正当的并且具有充分的经济意义。

“我们准备好，如果有新提议，我们将很高兴作为调停人参与进一步谈判，”欧盟执委会发言人Margaritis Schinas在记者会上表示。

 

法国兴业银行经济学家Michel Martinez在伦敦接受采访时表示，不管政府是否能与债权人达成协议，希腊都有很大可能性举行大选。

Martinez称，“齐普拉斯可能不得不举行大选，因为他将已经越过‘红线’，从而必须面对自己党内的反对力量。如果他在大选中失利，债权人可能更容易与新政府打交道。”

他认为，“基本情形是，希腊与其债权人之间将达成协议。希腊离开欧元区的唯一可能性是希腊自己选择这么做，比如齐普拉斯和债权人无法达成协议等。”

德国中央合作银行(DZ Bank)策略师Daniel Lenz周一在客户报告中写道，考虑到希腊退出欧元区引发的经济和政治风险，或支撑债权人达成协议的意愿。

 

Lenz预计，希腊援助谈判有60%的机率成功，即使债务谈判最终失败，希腊仍有65%的几率留在欧元区。

巴克莱资本(Barclays Capital)分析师表示，“预计在6月底之前，希腊和欧盟将难以出台有效解决方案。新一轮债务展期或将被迫出台，但这一过程在部分欧元区成员国国会恐很难顺利通过。”

德国商业银行(Commerzbank)认为，希腊的不确定性将最终导致金价走高。

凯投宏观(Capital Economics)也表示，希腊违约可能性的增加可能会对市场情绪有一些影响，并对金价提供进一步的支撑。

 

黄金市场情绪持续恶化 黄金下行风险较大

据Kitco上周五的调查结果显示，绝大多数大众投资者和专业人士都看空金价。接受调查Kitco在线调查的421位大众投资者中，75人(18%)看涨，297人(71%)看跌，49人(12%)看平。

对专业人士的调查结果也相当确凿。接受调查的34位市场专业人士中，20位做出了回复，其5人(25%)看涨，12人(47%)看跌，3人(15%)看平。

美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(6月12日)公布的周度报告显示，截至6月9日当周，COMEX黄金投机净多头头寸锐减24190手，至44717手；COMEX白银投机净多头头寸骤减26106手，至10494手。

此外，黄金ETF仍在流出，表明了黄金市场情绪的持续恶化。周五SPDR黄金ETF再流出0.24吨，总持有量跌至703.98吨，刷新2008年9月以来最低持有量。

 

Forexlive.com货币分析师Adam Button表示：“美联储将重申其鹰派基调，甚至可能将7月加息摆到桌面上，这将令黄金严重承压，而美元将受到提振。”

不过，Adrian Day Asset Management总裁Adrian Day指出，由于经济形势的不确定性，近期金价过度下跌。他表示每个人都希望欧洲将继续扩展，但“突然震惊”的风险依然存在，因此近期黄金出乎意料的上行可能性比下行可能性要大。

法国外贸银行(Natixis)的分析师Bernard Dahdah表示：“越接近美国升息的预期，金价就会越低。9月之前金价还有更多下跌的空间，届时第一次升息可能会到来。”

 

加息“桎梏”令黄金持续承压 希腊局势或给黄金一定支撑

摩根士丹利(Morgan Stanley)分析师周一表示，该行预计黄金目前依然面临下行压力，预计一旦美联储加息，黄金将成为商品市场表现最差的品种，也许熊市可能要持续到2017年。

大摩在报告中分析道，目前黄金疲软不是基本面不好，比如缺乏地缘政治不稳定带来的避险需求，而是因此由于美联储即将进入加息周期，因此市场预期利率上升将造成美元升值，同时由于其他替代投资品回报率上升，黄金的投资需求将会下降。

大摩在报告中指出，“随着印度和中国的需求正在稳步增长，从长期角度看这是利多黄金价格的。”

大摩并指出，“从近期来讲，美国的经济前景仍将是主要驱动力，尽管加息时点的明确可能带来短期压力略有释放，黄金在今年剩下时间里将继续面临压力。”

 

大摩依旧维持2015年黄金价格1180美元/盎司、2016年1165美元/盎司以及2017年底之前1150美元/盎司的预估。

国 外网站DailyFX分析师Ilya Spivak撰文称，金价位于1200关口下方踏浪下行。若金价跌破1175.79(23.6%斐波拉契回撤位)，则可能进一步下行测试1165.62支 撑。相反，若金价收复1182.06(14.6%回撤位)，则可进一步看向1192.23(6月10日高位)。

香港永丰金融集团周一在报告中表示，上周黄金结束了连续三周的下跌，出现了小幅回升。上周前三个交易日中金价有持续的上涨，但后两个交易日金价回落，维持在1190美元/盎司下方盘整。

上周五公布的PPI等数据表现强劲，再度削弱了黄金的避险保值需求。不过美元指数已经下跌两周了，并且还有希腊局势等为黄金市场提供支撑。

 

永丰表示，技术面而言，1160美元/盎司水平有很强的支撑，但金价仍然在下行通道中。

黄金近期并未因全球股市下跌和希腊危机缺乏进展而受益。黄金往往是对冲政治和经济不确定的工具，但因此引起的上涨一般较为短暂。巴克莱在研究报告中指出，“黄金吸引的避险需求有限，市场更关注美国货币政策。”

黄金经纪商Sharps Pixley首席执行官Ross Norman表示，“市场仍在寻求某种动能，但目前还没有出现，我们正面临重大事件：美联储加息和希腊债务谈判。”

 

(现货黄金日线图，来源：FX168财经网)

北京时间00:48，现货黄金报1188.33美元/盎司。

 

来源FX168