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黄金获非农大赦飙升40美元晚间LMCI或将其打回原形

发布时间：2014-11-10

国际现货黄金周一(11月10日)亚市盘初小幅回落至1170美元。上周五(11月7日)因美国10月非农数据不及预期，促使金价自逾4年半低位强劲反弹40美元，并刷新1178.40美元/盎司高位，收复上周所有跌幅。不过，近期无论是ADP就业数据、美国初请失业金人数还是ISM非制造业就业指数都显示美国就业市场正在稳步恢复，而美国10月失业率再降0.1%也证明了这一点。因此，市场料将密切关注日内晚间公布的劳动力市场现状指数(LMCI)，若数据向好则可能将金价打回原形，反之则能进一步提振金价。

美国10月非农遭“滑铁卢” 金价赢得喘息之机

上周金价整体呈探底回升态势，周中一度因为欧元对美元大跌而跌破数个支撑水平，但临近周末，由于美国非农数据不及预期，推动避险需求，金价大幅反弹。而随后耶伦发表的讲话也起到了推波助澜的作用，最终金价触及1178.40美元高位，涨幅超过40美元。不出意外本周黄金周线将收出长下影锤子星，从技术面上来看1165水平对未来价格有很大支撑。基本收复周内所有跌幅。

美国劳工部周五公布的10月非农就业增加21.4万，不及市场预期23.5万，前值增加24.8万。但另一方面，10月失业率由前值5.9%降至5.8%，为2008年以来最低水平。尽管非农就业增幅不及预期，但年初以来，美国非农就业人数增幅均值超22万，上一次就业市场在同样长的时间内享有这一平均增速的要回溯至10年前。

同时，美国10月平均每小时工资月率增长0.1%，预期增长0.2%，前值持平；10月平均每小时工资年率上升2.0%，前值为上升2.0%。

U.S. Bank Wealth Management的高级投资策略师Rob Haworth说：“总体而言，这是个尚可的就业报告。我不认为这会改变我们对美国经济的总体乐观态度。”

Haworth认为，此次非农数据是给了美联储在升息之前有一些空间，尤其是工资增长仍然很低。他说：“目前来看，明年3月就升息的可能不大。”

美联储（FED）主席耶伦在周五的讲话中称，全球货币政策应随着经济活动和通胀正常化而正常化，但各国正常化时机和速度会不同，而货币政策正常化会导致金融高波动。

不过投资者需要警惕的是，虽然非农就业人数不利，但从整体来看美国就业市场恢复状况依旧良好，美元强势依旧没有改变，周五的跌势或许很快就会回补，美元指数在数据公布上下波动明显就暗示了这一点。

因此，北京时间周一23:00公布的LMCI数据就显得格外重要，该指数是由19个就业市场相关指标综合而成。美联储将该指标定在每个月非农之后的下周一公布，其重要性，不言而喻。

LMCI第一次公布是在今年的10月6日，当时9月数据从8月的2.0反弹至2.5，表明美国就业市场情况正显回暖趋势。当时美元指数扩大跌幅近0.50%，而现货黄金则趁势升至1200美元/盎司上方。

金价强势反弹不改看空情绪

尽管上周五金价基本收复周内所有跌幅，但看空情绪有增无减。上周黄金ETF持仓仍在持续减少，而对冲基金也大幅减持黄金净多头，而调查也显示多数市场人士看跌本周金价。

美国商品期货交易委员会(CFTC)上周五(11月7日)公布的数据显示，截至11月4日当周，COMEX黄金投机净多头头寸大幅减少了25225手，至45072手。

在一片看空情绪下，SPDR黄金ETF继续流出，周五流出了5.69吨，总持有量降至727.15吨。

据彭博社最新调查显示，黄金交易员、黄金分析师看跌本周黄金的情绪达到3月21日以来最高水平。在接受调查的23位黄金交易商及分析师中，13人看跌(56.6%)，5人看空(21.7%)，5人看平(21.7%)。

据Kitco最新调查显示，多数受访市场人士看跌本周金价，周五的上涨被视为卖出机会。接受调查的36位市场人士中，有23位作出回应。其中14人(60.9%)看跌，6人(26.1%)看多，3人(13.0%)看平。

摩根大通(JP Morgan)将2014年的平均金价预期下调了2%至1275美元/盎司，并将2015年的金价预期下调了4%至1220美元/盎司，认为低通胀、下降的通胀预期和美国升息及强势的美元都对黄金不利。

摩根大通称：“在9月黄金需求进入亚洲的季节性旺季时，一些负面因素却同时在假期。亚洲的黄金消费者们是对金价很敏感的，在金价高于1260美元/盎司上方时，他们是不愿进场买入的。而亚洲和西方的黄金投资者们都在缺乏，今年大部分时间内市场都缺乏投资者。”

法兴分析师Michael Haigh曾在上周的报告中指出，“油价大跌增加了黄金的下行风险。油价走低意味着通胀低迷，增加了看空黄金的理由。” Haigh预计，黄金跌向1000美元/盎司的风险正在增加。Michael Haigh曾正确地预期了黄金在2013年的走势。高盛集团（Goldman Sachs Group）商品研究主管Jeffrey Currie也正确地预测了2013年黄金的走势，他预计黄金至年底将跌至1050美元/盎司。

本周还有哪些事件需要关注？

本周美国方面有不少美联储官员将发表讲话，如波士顿联储主席罗森格伦、费城联储主席普罗索、明尼阿波利亚联储主席柯薛拉柯塔以及圣路易斯联储主席布拉德。另外，北京时间周五21:30还将公布美国10月零售销售数据，预期为增加0.2%，前值为减少-0.3%。

欧洲方面，周五的德国、法国以及欧元区三季度GDP也是决定欧元/美元走势的关键，而欧元区10月CPI更是其中的焦点，一旦数据不及预期，则将令市场对欧洲央行(ECB)采取进一步宽松措施的预期升温。

另外，周一的中国10月CPI也是值得关注的数据之一。

法兴银行(Societe Generale)的贵金属研究主管Robin Bhar认为，如果欧洲和中国的数据表现疲软，那么会进一步加剧这些地区和美国之间差距，推升美元。